Ibovespa fecha em queda com risco fiscal no radar

Segundo análise de Anderson Silva, head da mesa de renda variável e sócio da GT Capital, Hoje o IBOV seguiu em um movimento de correção, puxado principalmente pelo setor bancário. Além disso, entre as 25 empresas responsáveis por 75% do peso do Ibovespa, apenas 3 terminam o dia em leve alta.Apesar de toda a expectativa para o famoso rally de Natal na bolsa, eu não consigo enxergar as coisas acontecendo dessa forma, dado que temos praticamente contratados mais dois aumentos da Selic até o final do ano.

O descontrole e a falta de discernimento por parte do chefe do Executivo, no que diz respeito ao que é gasto e o que é investimento, deixam o mercado cada vez mais cético em relação ao cumprimento da meta fiscal. Esse é o mínimo que o governo deve fazer para dar confiança à sociedade de que garantirá as condições necessárias para a estabilidade econômica. É fato que a bolsa brasileira está atrativa! Outro fato é que os ativos de renda fixa também estão, e muito. Isso faz com que, na análise de risco e retorno, o investidor prefira aproveitar as taxas altas da renda fixa, em detrimento da alocação em renda variável.

Entre as maiores altas do IBOV hoje, tivemos BBDC4, que divulgou seu balanço com uma melhora de lucros de 13,1% na base anual e 10,8% em relação ao trimestre anterior. Ainda assim, acabou sendo penalizada por um fenômeno quase exclusivo do Brasil: no dia seguinte à divulgação de um bom resultado, grande parte dos ativos cai e, depois, retoma seu movimento de alta. Vimos isso acontecer com WEGE3 ontem. Situação semelhante ocorreu com ABEV3, que reportou lucro abaixo do esperado pelo mercado, e B3SA3, que não teve um driver específico.

Pelo lado positivo, VBBR3 anunciou o lançamento de um novo produto (diesel) específico para o agronegócio, o que pode justificar a alta do ativo, enquanto RAIL3 e WEGE3 tiveram alta sem um motivo específico, lembrando que WEGE3 reportou um lucro bastante interessante em seu balanço.

Em relação ao dólar, podemos estar vendo um movimento de busca por proteção, tendo em vista a eleição dos EUA que se aproxima, além do reflexo da falta de credibilidade que o Palácio do Planalto tem transmitido ao investidor estrangeiro. Essa falta de credibilidade, na minha opinião, faz com que as curvas futuras de juros continuem sua tendência de alta, pedindo cada vez mais prêmio. Acredito que o governo precisa sair das palavras e partir para ações concretas. Não é possível continuar “enrolando” e adiando as decisões. A paciência do mercado se esgotou.

Confira aqui o fechamento do Ibovespa e demais índices:

• Ibovespa: 129.713,33 (-0,71%)
• S&P 500: 5.705,37 (-1,86%)
• Nasdaq: 18.095,15 (-2,76%)
• Dow Jones: 41.763,19 (-0,90%)
• Dólar: R$ 5,78 (+0,31%)
• Euro: R$ 6,28 (+0,49%)

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